调控有利猪肉价格止跌对猪肉概念股长期利好

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  猪肉价格的持续回落对畜牧养殖类上市公司显然是利空,但是,国家出台新调控预案以及适时启动冻猪肉收储来维稳猪肉价格,这将在多大程度上利好相关上市公司呢?

  猪肉概念股依旧表现优异

  商报记者统计发现,猪肉价格的回落对上市公司业绩影响似乎不大。由于今年一季度是猪肉价格下跌幅度较大的时间段,根据4家上市公司已经公布的一季报来看,公司业绩仍呈现出不同程度的增长,其中新五丰(600975,股吧)(600975)一季度业绩大增146%,而雏鹰农牧(002477,股吧)(002477)今年一季度净利润也大增93%。大康牧业(002505,股吧)(002505)业绩增长53%,华英农业(002321,股吧)(002321)和圣农发展(002299,股吧)(002299)分别增长18%和3%。

  此外,从股价表现来看,猪肉价格的下跌也没有引发相关上市公司股价下跌。

  在同花顺(300033,股吧)统计的14家猪肉概念股中,有9家公司的股价涨幅跑赢大盘,其中大康牧业上涨35%,西部牧业(300106,股吧)涨幅超过26%,高金食品(002143,股吧)(002143)涨幅超过11%,而益生股份(002458,股吧)(002458)、福成五丰(600965,股吧)(600965)、雏鹰农牧(002477)、罗牛山(000735)、新五丰(600975)、大江股份(600695,股吧)(600695)涨幅均在3%到8%之间。而一季度上证指数涨幅不足3%。

  近期,虽然市场依旧不断传来猪肉价格回落的消息,但是猪肉概念股的股价依旧表现优异,涨幅在10%-18%的个股有5家,分别是大康牧业、顺鑫农业(000860,股吧)、新五丰、福成五丰和大江股份。

  饲料上市公司也将受益

  分析师认为,国家维稳生猪价格对上市公司总体来看是利好,无论是养殖企业还是食品加工企业,对整个产业链的稳定发展也能起到积极作用。对于猪肉概念股来说,之所以业绩和股价不单纯依赖猪肉价格的涨跌而起伏,是因为上市公司各自不同的经营模式。

  据了解,目前上市公司中养殖企业采用的模式主要有三种:一是紧密结合型,以雏鹰农牧(002477)为代表,公司最主要的优势在于“轻资产扩张”和“与农户利益共享”。农户自建或者第三方建猪舍,缓解公司扩张的资金需求,生猪养殖成果与农民收入直接相关,农户积极性和责任心被充分调动。

  二是松散结合型,以顺鑫农业(000860)、得利斯(002330,股吧)(002330)为代表。公司采用“公司+农户”的模式,生猪产品所有权归属于农户,农户分散养殖,公司与农户签订合同约定商品猪养成后的收购价格。

  三是重资产型,以新五丰(600975)为代表,公司通常从仔猪繁育到商品猪育肥一体化经营,集中采购饲料、统一防疫,以及对员工进行技术指导。

  此外,猪价上涨可能造成利润在产业链各环节传导,因此除了生猪上市公司将收益外,饲料上市公司也将从中受益。

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